交通銀行研究部昨日發(fā)布《2009年中國宏觀經(jīng)濟金融形勢展望》,報告認為,鑒于金融危機向全球實體經(jīng)濟的沖擊仍在加深,2009年我國外貿(mào)面臨諸多挑戰(zhàn),預計外貿(mào)月度負增長將成常態(tài),全年出口增速大約為-2%。

        1月出口創(chuàng)16年最大跌幅

交通銀行發(fā)展研究部研究員劉能華認為,由于發(fā)達國家經(jīng)濟體面臨全面衰退,國際貿(mào)易保護主義可能再次抬頭,我國2009年出口、進口月度負增長可能成為常態(tài)。但在積極的金融、財政、產(chǎn)業(yè)政策刺激下,我國企業(yè)庫存消化有望加快,進口增速將先于出口有所回升。外貿(mào)多元化策略也有助于減少我國出口對發(fā)達國家的過度依賴。

          根據(jù)海關總署最新公布的數(shù)據(jù),1月份我國出口904.54億美元,同比下降17.5%,超過了1998年10月-17.3%的跌幅,創(chuàng)下1996年3月(-19.3%)之后的最低點;進口513.44億美元,同比下降43.1%,創(chuàng)下1993年以來最大跌幅。

 

        信貸增長刺激經(jīng)濟有滯后
        報告還認為,從近期信貸數(shù)據(jù)和制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)、發(fā)電量等一些經(jīng)濟先行指標分析,國家的經(jīng)濟刺激政策正在逐漸起效,中國經(jīng)濟最壞時期正在過去。
        這份報告認為,制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)連續(xù)兩個月回升,發(fā)電量和工業(yè)增加值下降速度放緩,均傳遞出積極信號。更重要的是,配合國家出臺的一系列政策,商業(yè)銀行信貸投放持續(xù)放大,今年1月份新增貸款達到1.62萬億元的天量水平。信貸的加速也開始轉化為廣義貨幣供應量的上升,從去年12月開始,M2的增速有所回升,說明適度寬松的貨幣政策已經(jīng)開始為經(jīng)濟的逐步恢復和擴張性政策的執(zhí)行提供良好的流動性支持。
        交通銀行發(fā)展研究部金融學博士唐建偉表示,經(jīng)過簡單實證分析發(fā)現(xiàn),國內信貸增長對固定資產(chǎn)投資的影響有1~3個季度的滯后期,而信貸增長對GDP的影響也有大約3個季度的滯后期。我國信貸增長從去年11月份開始大幅度回升,已經(jīng)連續(xù)3個月保持高速增長,這將對投資提供強大的資金支持,預計投資的高增長將催生中國經(jīng)濟增長復蘇的“拐點”,使中國經(jīng)濟增長在近期開始走向復蘇。